2013年9月23日至9月25日，中国信息安全领域较权威的年度峰会—2013年互联网安全大会(ISC)将在北京国家会议中心召开。

　　分析人士认为，目前A股市场上的各类题材股轮动上涨，互联网安全大会召开，有望带来网络安全相关概念股新的上涨契机。

　　据证券日报报道，本次大 相关公司股票走势国民技术兆日科技宝信软件网宿科技启明星辰会由中国互联网协会和国家计算机网络应急技术处理协调中心(CNCERT/CC)指导，360公司主办。

在移动安全分论坛上，国内外近百位的顶级安全专家将协同三星等多家知名厂商代表，就当前移动领域所面临的手机木马病毒、支付安全、手机隐私以及移动安全的趋势与挑战等方面进行深入探讨。

　　事实上，伴随着虚拟化、大数据及可穿戴智能设备的广泛应用，社交平台、自媒体平台等各类基于LBS的移动应用飞跃式增长，互联网信息安全也正面临着更多新的挑战，日益受到人们关注。

　　数据显示，近几年来，中国网络安全市场规模持续快速增长，2010年达到111.74亿元，2011年增长至135.53亿元，2012年市场规模更是超过了166亿元，连续三年实现增长，业内普遍认为，未来这一市场仍将保持高速增长的态势，我国网络安全产业正迎来巨大的发展机遇。

　　机构50亿鏖战15股　　2013年的中报显示：五大机构(基金、险资、QFII、社保基金、券商)今年中期合计持有15只网络安全概念股19935.93万股，累计持股市值达474779.52万元。

　　具体来看，五大机构中期增仓9只网络安全概念股，新进持有3只网络安全概念股，其中，新进持有的3只个股为国民技术(2312.61万股)、兆日科技(481.28万股)和宝信软件(85.35万股)。

截至2013年二季度末，五大机构持有的网络安全概念股中，持股数量超过1000万股的个股分别为网宿科技(5700.67万股)、启明星辰(4698.06万股)、国民技术(2312.61万股)、浪潮信息(1600.46万股)、立思辰(1022.39万股)、美亚柏科(1012.28万股).　　工信部等多部门调研网络安全问题网络安全再升温　　此前，包括工信部在内的多个部门近期以座谈会的形式，与业内企业就网络信息安全问题进行广泛交流沟通，并就美国棱镜门事件造成的影响进行调研。

　　独立电信分析师付亮认为，国内对网络安全的担忧主要基于三个方面考虑：首先是网民数量的庞大。

权威统计显示，截至2012年底，我国网民规模达到5.64亿，互联网普及率为42.1%。

其次是目前互联网产业正从PC互联网逐步转向移动互联网，带来一系列新的安全监管问题。

数据显示，我国目前移动互联网用户数量为4.2亿，年增长率达18.1%，远超网民整体增幅。

较后是一系列焦点事件的持续发酵。

近年来，包括银行、电商网站频频出现用户信息泄露事件，引发业内高度关注，而美国的棱镜门事件更是将网络信息安全问题提升到国家层面。

　　据测算，2012年年底，我国网络安全市场规模超过166亿元，连续三年市场同比增幅超过20%。

照此推算，2013年全年网络安全市场总规模将达200亿元左右。

　　概念股：　　银河证券表示，从中长期来看，政府、军队的信息设备采购转向国产设备为主，这必然利好网络安全概念股。

不同于过去的骚扰电话、垃圾短信等骚扰类网络安全问题，目前市场向病毒类网络安全问题转变，也会加速网络安全市场的发展。

　　此外，从产业链传导角度来看，业内人士认为，网络安全市场的壮大必将给更多的子行业带来新的市场空间。

卫士通、立思辰等涉“密”概念股，星网锐捷、浪潮信息等网络安全设备商，以及北信源、启明星辰等网络安全软件配套概念股有望从中受益。

　　（《证券时报》快讯中心）　　概念股科普：　　卫士通（002268）：　　作为市场公认的网络安全龙头股，公司提供全系列的密码产品、安全产品及安全系统，包括核心的加密模块和安全平台、密码产品和安全设备整机以及具备多种安全防护功能的安全系统，是目前国内以密码为核心的信息安全产品和系统的较大供应商。

公司具备提供信息安全的整体解决方案，且还具备提供安全集成和工程实（财苑）（财苑）施服务的能力，能为用户提供一揽子的解决方案，满足用户对信息安全的全方位需求。

　　立思辰（300010)：　　公司从事与军方信息安全相关业务。

其全资子公司北京立思辰新技术有限公司拥有国家保密局颁发的“涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质证书”，在为政府、军队、军工及某些国有特大企业提供服务时具有较强优势。

　　北信源（300352）：　　公司产品也广泛被应用于政府部门、军队军工企业、能源、金融等重要领域的大型国有企事业单位，目前其客户端的用户数量已超过千万，管理的网络达数千个，涉及各行业上千家用户。

　　蓝盾股份（300297）：　　公司拥有商用密码产品销售许可证、军队网络采购信息发布资格认证、涉密信息系统产品检测证书七项，以及军用信息安全产品认证证书三项。

　　启明星辰（002439）：　　公司专注于信息安全领域,目前已经形成了安全产品和安全服务两条业务主线,可以较为完备地覆盖客户的网络安全需求,信息安全产品及服务国内领先。

　　任子行（300311）：　　公司是国内领先的网络安全审计和监管解决方案提供厂商。

公司全资子公司任网游开发的网吧计费产品“龙管家”已在全国1.77万家网吧安装使用,是目前市场同类企业中拥有客户数量较多较广的公司。

　　梅泰诺（300038）：　　互联网安全检测。

由一支自动控制、结构工程等领域归国博士领衔的研发团队负责,该系统对通信塔的关键节点,通过传感器监控,保障通信塔安全。

　　（《证券时报》快讯中心）　　概念股研报：　　卫士通（002268）：具备商用密码全资质，业绩企稳回升　　撰写机构：中投证券 撰写日期：2013-7-19　　国内较大的密码信息安全产品提供商。

　　卫士通是国内密码信息安全领域的龙头企业，是国内4家具备商用密码科研资质的单位之一，在密码信息安全领域处于绝对领先的地位，信息加密、身份认证产品的市场占有率国内较早。

客户为政府、军工、电力和金融等大型国企，未来发展主要为市场纵深，行业拓展（石化、能源等），云安全等。

　　公司密码机等信息安全产品大多融入到了客户的业务系统当中，具有很强的不可替代性。

　　传统的信息安全产品（UTM、入侵检测、防火墙等）大多应用于企业的IT 网络系统，保证网络系统的安全，产品相对标准化，客户黏性不高。

卫士通的产品主要应用在业务系统之中的敏感信息传输，产品定制化程度高，难以被替代，能够保持长期竞争力。

　　等级保护市场逐步进入快速成长期，分级保护市场奠定龙头地位。

　　等级保护主要面向国内的信息敏感行业，如政府、电力、石化、能源、金融等，市场空间达百亿。

目前等级保护市场逐步开展，考虑到等级保护从保护级别较高的单位开始做，保护级别越低的单位越多，市场空间越大，所以市场是逐步加速的。

分级保护主要面向涉密单位，公司市场占有率较早，奠定了龙头地位，军工行业处于建设高峰期，政府市场正在启动。

　　随着新管理层到位，内部整顿基本完成，公司业务已经逐步回归正轨。

　　公司二季度单季实现净利润1200万-2000万，业绩改善明显。

管理层今年依然会进一步加强费用控制，集成业务占比有所上升，预计全年毛利率下降2pt.，期间费用率和去年持平。

　　（《证券时报》快讯中心）　　北信源（300352）：综合性项目致收入确认推迟，行业持续向好　　撰写机构：国海证券 撰写日期：2013-7-17　　1. 综合参与性项目居多，部分验收推迟。

　　公司预计2013 年1-6 月份归属于上市公司股东的净利润为1321.08 万元-1561.27 万元，同比上升10%-30%。

二季度实现净利润为1302.27 万元-1542.46 万元，同比下降40.7%-50%，如果剔除本期收到的减免税金275 万元，二季度净利润同比下降51%-61%。

主要是因为公司今年参与的项目较多是综合性集成业务，公司只负责其中内网管控相关业务，而整体项目的验收取决于所有参与方的进展情况，一定程度上推迟了项目的验收期，影响了公司报告期内业绩。

　　2. 上半年利润占比较小，不影响全年业绩预期。

　　公司目前客户仍以政府部门、军队军工企业、能源、金融等重要领域的国有企业和事业单位为主，一般客户下半年制定次年年度预算和投资计划，审批集中在次年的上半年，采购招标则安排在次年年中或下半年，因此公司每年上半年销售较少，销售主要集中在下半年尤其是第四季度，公司2011 年和2012 年第四季度的净利润占比分别高达81.4%和77.7%，因此上半年我们认为更应该关注订单的获取情况，由于期间费用季节均分，因此净利润的绝对参考意义不大，并不影响全年的业绩预期。

　　3. 行业持续向好，公司龙头地位显着。

　　今年以来，媒体多次报道政府和企业的网络信息安全事件，我国也推出多个信息安全相关的政策，一定程度上提高了行业的关注度。

而从重要领域和部门的国产化过程来看，由于信息安全属于涉密领域，属于较为敏感也较先受益领域。

我们根据中央政府采购网的较新公告获悉，在正版软件采购中，归属于“信息安全产品”类中的共有227 个产品，占比为34.1%。

而算上网络管理、网络监测、网站监管、舆情监测、舆情分析、远程访问与控制和舆情应对等领域的招标产品，“大信息安全”领域的招标产品共有302 个，占比高达68.8%。

可见从政府层面来看，对信息安全的重视程度越来越高，由于政府部委采购占整个信息安全市场比重较大，一定程度上加速了行业的增长。

公司在本轮中央政府的采购中共有32 个产品入围，占比超过10%，其中在安全管理软件、安全审计、数据加密和终端管理项目中成为较大赢家，安全管理软件入围8 个产品（共21 个），安全审计入围5 个（共18个），数据加密入围4 个（共14 个），终端管理入围4 个（共23 个），奠定了公司在内网管控领域的王者地位。

　　4. 虚拟化、大数据和基线等信息安全相关新产品值得期待。

　　本轮中央政府采购中，公司入围的32 个产品中部分属于近期研发成功的新产品，如与虚拟化相关的虚拟化安全管理平台软件（价格约16 万元）和虚拟终端管理系统（基础版，价格940 元），与大数据相关的网情监测与分析管理平台软件（价格28.5 万元）和网络违规信息分析监控系统（价格约12.2 万元），以及系统基线管理平台软件（价格为340 元），虚拟化、大数据、安全基线类等属于信息化发展的方向，公司的新产品目前已经获得市场认可，并且价格远高于传统产品，我们看好公司这种基于技术研发和市场导向的创新优势，未来在提高产品ARPU值的同时也进一步拓宽市场空间。

　　5. 投资逻辑：未来几年有望持续实现高增长：　　公司的成长逻辑在于横向的总部圈地与纵向分支机构的多次营销。

随着政府机关总部层面渗透率的逐渐提升，公司未来两到三年内重点在于行业重点客户的开发，我们认为短期内公司的高增长逻辑在于已经覆盖的安全等级保护级别较高的政府、金融、能源的分支机构多次营销和行业新客户总部的营销收入（政策与市场需求导向），而长期的高增长逻辑在于行业客户的分支机构的多次营销（需求导向），分支机构多次营销产生的收入远远高于总部的首次营销，也就是说公司未来业绩的真正爆发在于加大销售队伍来加强分支机构的多次营销阶段。

并且随着横向圈地的不断进展，多次营销的目标客户终端基数不断增大，因此公司可以获得持续的高增长。

　　6.维持盈利预测和买入评级。

　　预计公司2013- 年的EPS 分别为0.65 元、0.90 元和1.20 元，对应当前估计PE 分别为37.7 倍、27.1 倍和20.3 倍。

考虑到公司所处信息安全行业有望加速增长，内网管控领域和软件产品在整个信息安全行业中的占比有望逐渐提升，我们维持买入评级。

　　（《证券时报》快讯中心）　　启明星辰（002439）：业绩具备继续超预期的趋向　　撰写机构：上海证券 撰写日期：2013-7-15　　业绩具备不断出现超预期的趋向　　今日，公司2013 年半年度业绩预告修正公告称，预计2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日归属于上市公司股东的净利润亏损约为3,850 万元～4,550万元；公司于2013 年4 月25 日披露的2013 年较早季度报告中，预计2013年1-6 月归属于上市公司股东的净利润亏损5,300 万元～6,400 万元。

　　所以，从目前公司业绩状况看，虽然同比幅度还是下降，但公司业绩发展好于公司当初的预计。

其原因，公司称：1.随着新增订单逐步明确，产品销售业绩较预期有所增长；2.费用控制产生良好的效果。

　　从行业状况看，随着信息技术，尤其是网络技术的不断更新，如云计算、大数据、电子商务和智慧城市的大力发展的背景下，对网络安全实际需求将明显出现提升的趋势，相关行业和企业的安全投入也必然不断加强。

　　同时，由于网络安全在政策、国防和商业等方面的敏感性，这譬如近期美国的“棱镜项目”事件曝光，国内外的网络安全意识将进一步得以加强，网络安全产品的规划和采购需求有加大的趋向；同时，国内网络产品替代国外品牌，从目前形势来看，将会出现加速替代的趋势。

所以，从公司经营的行业环境情况看，目前可能将是公司业务发展的重大机遇期。

　　从公司层面看，在并购和整合以后，公司将开始加强控制预算和费用开支，尤其是在公司募投项目投入比例基本完成后，公司以后的费用投入占收入比重将越来越低，公司利润不会走下滑趋势；相反，如果费用开支控制较好的话，将给公司净利润带来更快的增长。

同时，并购后在产品和市场上出现很多互补和协同的效应，这也将给公司短期内带来较明显的业务增量。

　　投资建议：　　预计 2013- 年公司可分别实现营业收入同比增长32.37%、27.82%和31.25%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长101.88%、64.44%和58.38%；分别实现每股收益（按加权平均股本计算）0.72 元、1.18 元和1.87 元。

目前股价对应2013- 年的动态市盈率分别为26.90、16.36 和10.33 倍。

　　目前，公司产品线非常完备，安全检测领域公司一直保持较早的市场份额；安全网关领域，在整合网御星云后达到行业的前1-2 名；去年合并报表营业总收入7 个多亿，实际收入规模更高，在国内网络安全领域目前公司规模是较早。

目前，行业的市场环境正不断加快发展，公司将大有受益。

所以，维持对公司投资评级为未来 6 个月“增持”。

同时，注意未来公司市场竞争加剧带来的潜在业务风险。

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)